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업비트 투자자보호센터 교육 아티클 : https://upbitcare.com/academy/education/coin

디지털 자산, 어떻게 구분할까요?​

구분

  • 지급형 토큰(Payment tokens)
  • 유틸리티 토큰(Utility tokens)
  • 자산형 토큰(Asset tokens)

지급형 토큰(Payment tokens)​

지급형 토큰이란 재화 또는 용역을 구매할 때 지불하는 법정화폐처럼 교환의 매개 수단으로 사용되는 디지털 자산입니다.

  • 토큰 그 자체의 경제적 가치에 의해 화페와 같은 역할
  • 비트코인(Bitcoin, BTC), 라이트코인(Litecoin, LTC), 도지코인(Dogecoin, DOGE)
  • 블록체인 네트워크상에서 정부나 은행과 같은 중앙기구의 개입 없이 개인끼리 자유롭게 거래를 체결

유틸리티 토큰(Utility tokens)​

유틸리티 토큰이란 블록체인 기반의 플랫폼 안에서 작동하는 디앱(Dapp, 탈중앙화 애플리케이션)이나 서비스를 이용할 때 사용되는 디지털 자산을 의미합니다.

  • 해당 플랫폼의 디앱이나 서비스에서 화폐와 같이 사용되기도 하고, 플랫폼 내에서 지분을 확보하려는 용도로 사용되기도 합니다.
  • 엄밀히 말하자면 “토큰(Token)”과 “코인(Coin)”은 서로 다른 개념.(메인넷 여부, 메인넷 존재 = 코인)

코인(유틸리티 코인)

  • 코인이란 다른 플랫폼에 종속되지 않고 자체적인 블록체인 기반의 플랫폼(메인넷)을 가지고 있는 디지털 자산을 의미
  • 토큰이란 스마트 컨트랙트에 의해 발행되는 디지털자산을 의미.
  • (유틸리티) 코인 예: 이더리움(Ethereum, ETH), 에이다(Cardano, ADA), 이오스(EOS, EOS)

증권형 토큰(Security tokens)​

증권형 토큰이란 부동산, 동산 등의 실물 자산 또는 주식, 어음, 채권 등의 금융투자상품을 블록체인 기반의 토큰에 연동한 디지털 자산

  • 분산원장 기술을 활용해 자본시장법상 증권을 디지털화한 것을 의미

하이브리드 토큰(Hybrid tokens)​

러 유형의 특성을 중첩적으로 가지는 디지털 자산을 하이브리드 토큰이라고 칭하기도 한다.

스테이블코인은 무엇인가?​

스테이블 코인의 목적

  • 전 세계 거래소에서 통용되는 기축 통화를 만들기 위함이다.

스테이블 코인은 담보가 필요하다.

  • 금 가격에 가격을 고정시키기도 한다.
  • 가장 많이 달러에 가격을 고정시킨다.

어떻게 담보를 보장하는가?

1) 법정화폐 담보 스테이블코인

  • 은행에 법정화폐만큼 예치를 하고, 이에 상응하는 만큼만 스테이블 코인을 발행.
  • 대표적으로 테더와 USD Coin이 있다.

2) 디지털자산 담보 스테이블코인

  • 비트코인이나, 이더리움 등 메이저 디지털자산을 담보로 맡기고, 그 만큼 스테이블 코인을 발행한다.
  • 투명성을 보장하지만 높은 담보비율을 요구하여 효율성이 떨어진다.

3) 알고리즘 기반 스테이블코인

  • 수요와 공급을 지속적으로 조절하여 가치의 안정성을 유지하는 방식의 스테이블코인
  • 예시로는 BASIS와 TERRA가 있습니다.
  • 신뢰가 무너지는 순간 가치는 0으로 수렴

혼종

  • 2와 3을 혼합한 아이언(Iron), 75%를 USDCoin으로 구성, 25%는 아이언의 안정성을 조절하는 타이탄(Titan)
  • 1과 2를 혼합한 월트(Wault)

DPoS의​

위임지분증명(Delegated Proof of Stake, DPoS)은 지분 증명(Proof of Stake, PoS) 알고리즘의 변형된 형태로, 블록체인 네트워크의 효율성과 민주성을 높이기 위해 설계되었습니다. DPoS는 사용자들이 자신이 보유한 암호화폐를 사용하여 네트워크의 대표자를 선출하고, 이 대표자들이 블록을 생성하거나 거래를 검증하는 방식입니다.

DPoS의 주요 개념​

  1. 대표자 선출:

    • DPoS 시스템에서는 네트워크 참여자들이 투표를 통해 대표자를 선출합니다.
    • 각 참여자는 자신이 보유한 암호화폐를 통해 투표권을 행사하며, 더 많은 암호화폐를 보유한 사용자가 더 큰 투표권을 가집니다.
    • 대표자는 네트워크의 운영과 관리에 중요한 역할을 하며, 주기적으로 재선출될 수 있습니다.

  2. 블록 생성:

    • 선출된 대표자들만이 블록을 생성할 수 있는 권한을 갖습니다.
    • 이로 인해 블록 생성이 더욱 효율적이고 빠르게 이루어질 수 있습니다.
    • 대표자가 올바르게 행동하지 않거나 네트워크의 이익에 반하는 행동을 할 경우, 다른 참여자들의 투표에 의해 해임될 수 있습니다.

  3. 보상 분배:

    • 대표자는 블록 생성 및 거래 검증에 대한 보상을 받습니다.
    • 일부 DPoS 시스템에서는 대표자가 받은 보상을 투표자들과 나누기도 합니다. 이를 통해 투표자들은 자신이 지지한 대표자의 성공에 따른 보상을 받을 수 있습니다.

DPoS의 장점​

  • 효율성: 적은 수의 대표자가 블록을 생성하므로, 거래 처리 속도가 빠르고 네트워크의 확장성이 높습니다.
  • 민주성: 사용자들이 투표를 통해 대표자를 선출하므로, 네트워크의 운영에 참여할 수 있는 기회를 제공합니다.
  • 보안성: 대표자가 네트워크의 이익에 반하는 행동을 할 경우, 투표를 통해 쉽게 교체할 수 있어 보안성이 높습니다.

DPoS의 단점​

  • 중앙화 위험: 소수의 대표자가 네트워크를 통제할 수 있으므로, 대표자들이 담합할 경우 중앙화의 위험이 있습니다.
  • 복잡성: 투표와 대표자 선출 과정이 복잡할 수 있으며, 일반 사용자들이 참여하기 어렵다고 느낄 수 있습니다.
  • 대리 투표: 일부 사용자들이 투표권을 제대로 행사하지 않거나 무관심할 경우, 특정 소수의 투표로 네트워크가 운영될 위험이 있습니다.

결론​

위임지분증명(DPoS)은 블록체인 네트워크의 효율성과 민주성을 높이기 위한 효과적인 방법입니다. DPoS를 통해 사용자들은 네트워크의 운영에 직접 참여하고, 대표자를 통해 신속하고 효율적인 거래 처리를 경험할 수 있습니다. 하지만 중앙화의 위험성과 복잡성 등의 단점도 존재하므로, 이러한 요소들을 충분히 고려하여 DPoS 기반 네트워크에 참여하는 것이 중요합니다.